Cuaderno trigésimo sexto: Aproximación a las diferentes modalidades de financiación

Coordinador
Jabier Badiola Bergara

Jabier Badiola es socio del departamento de Derecho bancario y financiero de Dentons en España. Proviene de Clifford Chance donde era asociado senior del mismo departamento y responsable de la práctica de “asset finance” en Madrid. Cuenta con más de 15 años de experiencia. Está especializado en operaciones internacionales de financiación sindicada, con especial énfasis en préstamos en general, financiación de activos, financiación de proyectos, financiación estructurada, corporate finance y reestructuraciones, asesorando tanto a prestamistas, prestatarios y sponsors.
Carrera Profesional
Socio – Dentons, Madrid (julio 2015 – actualidad)
Asociado Senior – Clifford Chance LLP, Madrid (septiembre 2010 – junio 2015)
Asociado – Gómez-Acebo & Pombo Abogados, S.L. (marzo 2006 – septiembre 2010)
Asociado – Ramón y Cajal Abogados (febrero 2004 – marzo 2006)
Asociado – Freshfields Bruckhaus Deringer, Roma (2002 – 2003)

Sinopsis

El rescate e intervención de ciertas instituciones financieras durante la última crisis financiera por parte de los organismos reguladores provocó un cambio en el funcionamiento del sistema financiero internacional tal y como se venía conociendo. Este cambio ha dado lugar a una proliferación legislativa y búsqueda de soluciones poco común en el mercado financiero y ha permitido la irrupción de actores y tipos de financiación alternativos. Asimismo, las entidades de crédito han tenido que buscar o relanzar alternativas que complementen su negocio habitual con el fin de mantener su cuota de mercado, potenciando productos que si bien ya existían, su utilización en los últimos años se ha visto incrementado de manera exponencial. Ampliar contenido

Teniendo en cuenta lo anterior, la finalidad del presente Cuaderno es ofrecer al lector a través de los diferentes capítulos una aproximación, desde un punto de vista práctico, a los diferentes tipos de financiación disponibles en el mercado en la actualidad. En este sentido, agradecemos a los reconocidos letrados que han colaborado en este Cuaderno la participación en la redacción de dichos capítulos y que nos permitan ofrecer al lector una visión más práctica y cercana al negocio financiero así como una aproximación a las principales características o particularidades de dichas financiaciones.

Con el fin de ofrecer al lector una mejor comprensión del funcionamiento y las características de los tipos de financiación más sofisticadas que se tratan en el presente capítulo, se parte de una breve introducción en la que se explica la diferencia y el funcionamiento del contrato de crédito y del contrato de préstamo así como sus principales características. Se incluye, asimismo, una explicación detallada de aquellos tipos de financiaciones más conocidos en el mercado como pueden ser la financiación para la adquisición, la financiación apalancada o las financiaciones de las líneas de circulante en sus diferentes modalidades (entre otros, el descuento comercial, el crédito documentario o el factoring) así como otros tipos de financiaciones que, si bien no son tan frecuentes como los mencionados, sí han tenido gran repercusión durante los últimos años como puede ser la financiación encubierta conocida como sale and lease back y el direct lending. Por último, en el Cuaderno dedicamos unos capítulos a aquellas financiaciones estructuradas que en los últimos años han adquirido o van adquiriendo mayor popularidad como pueden ser las financiaciones de pidiregas o financiaciones a la exportación, que de tan gran ayuda han sido para parte de las sociedades españolas durante los últimos años en su proceso de internacionalización, financiaciones de activos –asset financing- y financiaciones para la adquisición de activos cotizados margin call.

Indice
Autores
Luis Belart Siguero

Luis Belart es asociado senior del departamento de Derecho bancario y financiero de Dentons en España. Cuenta con 10 años de experiencia obtenida principalmente en Clifford Chance, despacho en el cual era asociado senior y co-responsable de la práctica de “asset finance” en Madrid.

Durante estos años también ha formado parte del equipo de Asset Finance de la oficina de Clifford Chance en Londres, del equipo de Debt & Capital Markets de HSBC y del departamento legal de ING Bank en España.

Está especializado en operaciones internacionales de financiación y en particular, en operaciones de financiación de activos, financiación corporativa general, refinanciaciones, reestructuraciones

Jabier Badiola Bergara

Jabier Badiola es socio del departamento de Derecho bancario y financiero de Dentons en España. Proviene de Clifford Chance donde era asociado senior del mismo departamento y responsable de la práctica de “asset finance” en Madrid. Cuenta con más de 15 años de experiencia. Está especializado en operaciones internacionales de financiación sindicada, con especial énfasis en préstamos en general, financiación de activos, financiación de proyectos, financiación estructurada, corporate finance y reestructuraciones, asesorando tanto a prestamistas, prestatarios y sponsors.
Carrera Profesional
Socio – Dentons, Madrid (julio 2015 – actualidad)
Asociado Senior – Clifford Chance LLP, Madrid (septiembre 2010 – junio 2015)
Asociado – Gómez-Acebo & Pombo Abogados, S.L. (marzo 2006 – septiembre 2010)
Asociado – Ramón y Cajal Abogados (febrero 2004 – marzo 2006)
Asociado – Freshfields Bruckhaus Deringer, Roma (2002 – 2003)

Jesús Durán Lozano

Jesús Durán es socio de la oficina de Dentons en Madrid. Forma parte del Departamento de Derecho Mercantil y dirige el área de Private Equity en España. Antes de incorporarse a Dentons, Jesús trabajó en Clifford Chance y King & Wood Mallesons. Está especializado en fusiones y adquisiciones, Private Equity y estructuración de fondos. Jesús es reconocido como uno de los abogados de Private Equity líderes en España por el directorio internacional Chambers Europe. Miembro del Colegio de Abogados de Madrid (ICAM)
Carrera Profesional
Socio – Dentons, Madrid (2015)
Asociado Senior – Clifford Chance (2006 – 2015)
Associado – King & Wood Mallesons (1999 – 2006)

Carlos Gardeazabal Ortiz

Carlos Gardeazabal Ortiz es licenciado en Derecho por la Universidad de Navarra y desde 1997 responsable de la Asesoría Jurídica y Fiscal del Grupo BNP Paribas en España y miembro del Comité Legal del Banco a nivel mundial desde el año 2001. Ha impartido cursos y seminarios en distintos Masters de Asesoría Jurídica y Fiscal en España, participando asimismo como ponente en diversos cursos patrocinados por diversas organizaciones nacionales (APD, FIDE). También ha colaborado en diversos grupos de trabajo de la CNMV dentro del ámbito del Mercado de Valores.

Fernando Gutiérrez Rizaldos

Fernando Gutiérrez Rizaldos es asociado ‘senior’ de la oficina de Dentons en Madrid. Es abogado especialista en instituciones financieras, mercantil y financiaciones. Ha sido abogado de las firmas Clifford Chance, DLA Piper y PwC, aparte de Dentons. Ha sido asimismo secretario general de la empresa pública SEPI Desarrollo Empresarial, S.A. (Sepides, Grupo SEPI) y consejero de varias empresas públicas. También ha sido profesor y conferenciante en varias universidades y centros, entre otras: Universidad Carlos III de Madrid, Universidad Pontificia Comillas (Icade), San Pablo-CEU, Colegio Oficial de Arquitectos de Madrid, Escuela Libre de Derecho (México D.F.), Instituto Tecnológico Autónomo de México y Universidad Iberoamericana (México D.F.). Fernando es Licenciado en Derecho por la Universidad Carlos III de Madrid (2004), donde obtuvo el Premio de Excelencia en 2009, y Máster en Derecho (LL.M.) por la Universidad de California, Berkeley (Boalt Hall School of Law, 2009, beca de la Fundación Caja Madrid). Es asimismo Licenciado en Administración y Dirección de Empresas (Universidad Carlos III, 2004), Licenciado en Economía (Universidad Carlos III, 2005) y Licenciado en Ciencias Políticas y de la Administración (Universidad Complutense de Madrid, 2014).

Jesús Mardomingo Cozas

Jesús Mardomingo es socio director del departamento bancario y financiero de Dentons en España. Jesús proviene de Cuatrecasas Gonçalves Pereira donde también era socio.

Jesús cuenta con más de 20 años de experiencia en el asesoramiento corporativo a entidades financieras y Administraciones públicas en cuestiones mercantiles, regulatorias, así como en diversos tipos de transacciones corporativas en entidades de crédito, compañías aseguradoras y empresas de servicios de inversión. Es autor de varias obras colectivas, es colaborador habitual en prensa económica, y publica con regularidad artículos doctrinales relacionados con su especialidad. Es profesor en CUNEF, Instituto de Estudios Bursátiles y Fundación de Estudios Financieros, Universidad de Navarra, Universidad Pontificia de Comillas y ponente en cursos y seminarios especializados.

Reconocimiento
Jesús es recomendado por la publicación Chambers Global y Chambers Europe en Banda 1 en el área de Derecho Bancario y Financiero. También es reconocido por directorios jurídicos como IFLR, Expert Guides, Best Lawyers y Legal 500 para Bancario y Financiero, Fondos de inversión, Mercantil y M&A.

Miembro del Colegio de Abogados de Madrid

Carrera Profesional
Socio – Dentons, Madrid (2015)
Socio – Cuatrecasas, Gonçalves Pereira Madrid (1999 – 2015, socio desde el 2001)
Director de Asesoría Jurídica de las áreas Gestión de Inversiones, Banca Privada y Previsión social – Banco Argentaria (1997-1999)
Director de Asesoría Jurídica – Corporación Bancaria de España (1991-1997)

José Carlos Tejada Espigares

José Carlos Tejada Espigares trabaja actualmente como Director de la Asesoría Jurídica del Banco francés Natixis, S.A. en España. Anteriormente ha sido Director de la Asesoría Jurídica del Banco británico HSBC Bank plc en España así como Letrado y responsable del Area Jurídica de Mercado de Capitales, Tesorería e Internacional de Bankia (Caja Madrid). Licenciado en Derecho por la Universidad Complutense y Master en Asesoría Jurídica de Empresas (MAJ) por el Instituto de Empresa de Madrid (IE). También ha impartido cursos de especialización en derecho bancario en la Escuela de Negocios CEU San Pablo de Madrid.

Jesús Varela Fernández

Jesús Varela es socio director de los departamentos bancario e inmobiliario de Dentons en España. Se incorporó a Dentons en 2011 y proviene de Linklaters, donde también era socio. Sus principales áreas de especialización son financiación inmobiliaria, financiación estructurada, refinanciaciones, operaciones bancarias, financiación de adquisiciones y ventas (incluyendo operaciones de sale and leaseback) de oficinas, retail, industrial y logística y joint ventures

Es recomendado por el directorio internacional International Financial Law Review (Edición 2013) como abogado destacado en Derecho Bancario en España. También es considerado por el directorio internacional Chambers Europe uno de los abogados líderes en España en el área inmobiliaria (Banda 1 – Edición 2012 y 2013), otros directorios como Best Lawyers (Edición 2012) y PLC Which Lawyer? (Edición 2012) también recomiendan la práctica de Jesús Varela.

Carrera Profesional
Socio – Dentons (previamente Salans), Madrid (2011 a la fecha)
Socio- Linklaters, Madrid (2003-2011)
Asociado Senior – Clifford Chance (2000-2003)
Asociado – Deloitte & Touche, Estudio Jurídico y Fiscal (1999-2000)
Asociado – Pérez-Llorca Abogados (1996-1999)

Antonio Zafra Jiménez

Antonio Zafra Jiménez. Licenciado en Derecho por la Facultad de Derecho de la Universidad de Granada. Abogado del Estado en excedencia. Desde Noviembre 2015, es Director Corporativo de los Servicios Jurídicos y Cumplimiento de Bankia. Hasta esa fecha, fue Director Corporativo de Cumplimiento Normativo de Bankia; y con anterioridad, desde Marzo de 2012, Director de Asesoría Jurídica de Participadas de Bankia. Es Vicesecretario del Consejo de Administración de Bankia. Antes de su incorporación a Bankia, prestó servicios en la Asesoría Jurídica del Grupo Iberia, Líneas Aéreas de España como Subdirector. Con anterioridad, desarrolló su carrera profesional en el Sector Público, como Abogado del Estado en la Abogacía del Estado de Madrid y Cataluña y en los Servicios Jurídicos de la Agencia Estatal de la Administración Tributaria en Madrid y Cataluña. Fue Secretario del Consejo y Subdirector de la Asesoría Jurídica del ICO y posteriormente Director General Técnico de dicha Entidad Financiera. También ha sido Jefe de Gabinete Técnico de la Subsecretaria del Ministerio de Economía.